【高開縮量沖高回落，明天或仍走高一程？】

一、高開縮量沖高回落，明天或仍走高一程？

周一，今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后展開震蕩，盤中消費以及新能源等板塊異動下，指數(shù)一度上行。不過此后滬指沖高回落，創(chuàng)業(yè)板和深成指表現(xiàn)相對堅挺。午后，多數(shù)板塊走低下，滬指一度翻綠，隨后再次回升翻紅。尾盤，滬深兩市紅盤上方運行，全天高開震蕩表現(xiàn)。盤面上，光伏設備、公用事業(yè)、能源金屬、文化傳媒領漲，旅游酒店、游戲、電池、工程咨詢服務、化肥、交運設備、商業(yè)百貨、貴金屬、多元金融、電力等行業(yè)漲幅居前；保險、汽車整車、電機、通信服務、通信設備、電子元件等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，氟化工、天基互聯(lián)、影視概念、TOPCon電池、有機硅、鈉離子電池等漲幅居前；F5G概念、減速器、CPO概念、復合集流體、光通信模塊、PCB、機器人等概念跌幅居前。

【資料圖】

消息上，1、新一輪國企改革深化提升行動啟動在即；目前，中國鐵建、南方電網(wǎng)等央企積極部署，重慶、廣州等地動作頻頻，改革舉措正加緊推進。業(yè)內(nèi)人士認為，新時代國企肩負引領現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設的使命。推進新一輪國企改革深化提升，將以提高核心競爭力和增強核心功能為重點，更大力度打造現(xiàn)代新國企。

2、《私募投資基金監(jiān)督管理條例》公布 9月1日起施行；制定專門行政法規(guī)，將私募投資基金業(yè)務活動納入法治化、規(guī)范化軌道進行監(jiān)管，旨在鼓勵私募投資基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，更好保護投資者合法權益，進一步發(fā)揮服務實體經(jīng)濟、促進科技創(chuàng)新等作用?！稐l例》共7章62條，重點規(guī)定相關內(nèi)容。

3、6月CPI同比持平 PPI同比下降5.4%；城市持平，農(nóng)村下降0.1%；食品價格上漲2.3%，非食品價格下降0.6%；消費品價格下降0.5%，服務價格上漲0.7%。1—6月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.7%。2023年6月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降5.4%，環(huán)比下降0.8%；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降6.5%，環(huán)比下降1.1%。上半年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上年同期下降3.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格下降3.0%。

熱點上，光伏設備板塊領漲：宇邦新材、錦浪科技漲逾10%，隆基綠能、阿特斯、通威股份、東岳硅材、合盛硅業(yè)等漲逾7%。汽車零部件午后拉升：萬安科技、聯(lián)明股份直線拉升漲停，密封科技、浙江世寶漲超7%，湘油泵、寧波高發(fā)等跟漲。水務板塊午后拉升：聯(lián)合水務漲停，錢江水利、巴安水務、國中水務、津膜科技、大禹節(jié)水、順控發(fā)展等大幅拉升。

狀態(tài)上，大盤仍處于筑底階段，在存量博弈的背景下，市場熱點散漫，持續(xù)性不強。市場人氣板塊人工智能及機器人板塊連續(xù)調(diào)整，光伏、鋰電等新能源賽道股反彈，此外影視院線、免稅店、白酒等大消費板塊反彈，但大盤上方壓力較為明顯，仍需震蕩整固。孔明認為在經(jīng)濟復蘇預期下，A股有望步入中長期牛市行情。今年以來A股主線是人工智能與國資改革，人民幣匯率快速貶值是近期市場調(diào)整的主導因素，調(diào)整的主導力量則是中字頭板塊與新能源賽道股。經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，中字頭板塊與新能源構筑底部平臺，人工智能與機器人板塊步入中期調(diào)整。預計A股將震蕩筑底，投資者可逢低布局中報預增板塊的補漲機會。短期，通脹數(shù)據(jù)出爐，不及預期下需求不足依舊引發(fā)市場擔憂。本周接下來仍有宏觀數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，預計整體趨弱下對市場仍有承壓。不過，下半年經(jīng)濟運行恢復向好，價格漲幅也有望回升。指數(shù)即便調(diào)整，空間相對有限，觀望中等待新的低吸契機。

全天看，市場有喜有憂：喜的是，中報行情逐步開啟下，對市場的提振逐步提升。比如，業(yè)績預增主題正在成為市場資金的熱門方向，多家公司披露業(yè)績預增公告后次日股價漲停。而今日，中國中免等上市公司公布業(yè)績快報，而同時股價一度漲停對商貿(mào)零售板塊帶來提振。所以，中報行情的逐步開啟，對市場的正向提振作用不可忽略。而根據(jù)證券時報報道，截至7月9日，已有163家公司披露半年報業(yè)績預告，其中近八成公司預喜，預喜公司主要分布于電力設備、汽車和醫(yī)藥生物行業(yè)；

當然，目前市場仍有擔憂，比如本周開啟的宏觀數(shù)據(jù)的公布。今日剛剛公布的通脹數(shù)據(jù)看，中國6月PPI同比 -5.4%，預期 -5%，前值 -4.6%。中國6月CPI同比 0%，預期 0.2%，前值 0.2%。顯然，數(shù)據(jù)略低于預期，而CPI數(shù)據(jù)更是降至到28個月最低。需求不足仍是當前的掣肘，對市場也有不利的影響。而接下來，本周以及后面仍有諸多宏觀數(shù)據(jù)的出臺，因基數(shù)的原因部分可讀數(shù)據(jù)可能不錯，但整體的弱勢是不爭的事實，也仍是市場情緒擔憂所在。

因此，在公布數(shù)據(jù)的“考驗期”，指數(shù)整體或仍有承壓，短期想要走出震蕩格局，恐怕難度比較大。不過，也不用過于悲觀。隨著政策的逐步推進和落實，需求在穩(wěn)定擴大，生產(chǎn)也在逐步增加，供需穩(wěn)定在即，價格漲幅也將逐步回升。同時，在新的政策的預期下，經(jīng)濟穩(wěn)定以及整體向好的趨勢值得期待。

所以，我們說目前盡管經(jīng)濟復蘇，但復蘇弱勢下，A股整體仍有掣肘。同時疊加海外的因素干擾，短期難有超預期行情，而在宏觀數(shù)據(jù)公布周期，或?qū)κ袌鲞€有拖累。但我們不悲觀，在當前A股估值歷史低位以及政策持續(xù)提振下，經(jīng)濟穩(wěn)步回升是未來主基調(diào)，也是A股有行情的重要支撐。對于投資者來說，仍可逢低分批做戰(zhàn)略性配置。而波段則從基本面入手，對于景氣度穩(wěn)定以及回升良好的板塊進行跟蹤，但需要注意市場節(jié)奏。至于短線投資者，保持倉位下，可重點博弈中報預期良好的相關標的。

操作上，市場呈現(xiàn)出弱勢震蕩修復格局，盤中兩市行業(yè)再現(xiàn)輪動，盤中市場強弱格局明顯，創(chuàng)業(yè)板引領市場反彈。從目前趨勢看，市場整體呈現(xiàn)弱勢調(diào)整格局，短期反復筑底概率較大。目前滬指受3200點關口支撐，在年線附近展開技術震蕩，而深成指和創(chuàng)業(yè)板指也在低位進行技術性調(diào)整，以構筑中期底部技術支撐。目前，市場受情緒面影響較大，內(nèi)外部因素共同作用于短期市場。一方面美聯(lián)儲緊縮政策呈現(xiàn)持續(xù)，高通脹以及失業(yè)率上升影響未來的貨幣政策導向，而美國經(jīng)濟下行風險將受美股承壓從而影響全球金融市場。另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟增速繼續(xù)呈現(xiàn)放緩，市場整體情緒難以持續(xù)提振。近期6月份的高頻數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)經(jīng)濟增速依舊呈現(xiàn)出放緩跡象，PMI數(shù)據(jù)的小幅回落，PPI指數(shù)的繼續(xù)回落，說明國內(nèi)需求依舊不足，經(jīng)濟的強勁增長仍將依賴于政策端的發(fā)力和提振。從中長來看，中國經(jīng)濟仍是全球經(jīng)濟增速最快的主要經(jīng)濟體，未來發(fā)展仍具有較大活力和增長潛在，在穩(wěn)增長，促消費、穩(wěn)就業(yè)等政策推進下，下半年經(jīng)濟有望迎來穩(wěn)步復蘇，在經(jīng)濟基本面持續(xù)改善下，A股市場也有望在基本面支撐下重返上升通道，因此，在未來機會上，建議繼續(xù)關注行業(yè)景氣回升的板塊，關注經(jīng)濟復蘇預期下的大消費、大基建。

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