硅料龍頭大全能源迎“大考”:上半年利潤“腰斬” 多位核心高管辭職

21世紀經(jīng)濟報道記者曹恩惠、實習生趙嘉璐 上海報道


(相關(guān)資料圖)

因今年以來硅料價格快速下滑,硅料企業(yè)的超額利潤期漸遠,而A股市場也終于等來首份硅料企業(yè)的半年報,以窺行業(yè)實際情況。

8月3日,大全能源(688303.SH)發(fā)布2023年度半年報。財務數(shù)據(jù)顯示,報告期內(nèi),該公司實現(xiàn)營業(yè)收入93.25億元,同比下滑42.93%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤44.26億元,同比下滑53.53%。

8月4日,因業(yè)績下滑利空消息所致,大全能源股價表現(xiàn)較為低迷,收跌1.90%。

針對業(yè)績下滑,大全能源解釋稱,主要系由于產(chǎn)業(yè)內(nèi)周期性庫存消耗以及新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放雙重作用下硅料價格的下跌。與此同時,該公司還在半年報中提示了“業(yè)績大幅下滑或虧損的風險”:“如果多晶硅行業(yè)未來短期內(nèi)產(chǎn)能大幅增加導致行業(yè)競爭加劇或下游需求萎縮,則可能導致多晶硅供需關(guān)系失衡,多晶硅價格存在進一步下降的風險,公司業(yè)績存在下滑風險。”

需注意的是,大全能源不僅要應對硅料行情的未來不確定性,其還面臨核心人員流失的問題。

8月4日晚間,該公司發(fā)布公告,其近日收到董事LONGGEN ZHANG(張龍根)、董事兼總經(jīng)理周強民遞交的書面辭職報告。21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,今年以來大全能源先后有多名高管“出走”或發(fā)生職務調(diào)整。

硅料售價大跌致業(yè)績下滑

從“一路飛漲”到“跌跌不休”,硅料市場往日風光不再。

今年以來,盡管硅料價格年初出現(xiàn)短暫回調(diào),但一路走低之后,相較于去年最高價,硅料降幅已超過78%。市場普遍認為,未來很長一段時間里,硅料將延續(xù)L型走勢,再現(xiàn)彼時“巔峰”的可能性渺茫。

而作為國內(nèi)硅料三大龍頭之一,大全能源的主要產(chǎn)品為高純多晶硅,全部收入也均來源于多晶硅。

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),今年上半年,國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約65.17萬噸,同比增長超過60%。報告期內(nèi),大全能源的多晶硅產(chǎn)量為7.92萬噸,較上年同期增加18.66%,占國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量的12.15%。

大全能源在半年報中表示,今年上半年,公司加大銷售力度,積極消化產(chǎn)品庫存,其中新疆基地基本實現(xiàn)滿銷。上半年,大全能源多晶硅產(chǎn)量為7.92萬噸,銷量為7.68萬噸,庫存現(xiàn)象得到明顯緩解。

但21世紀經(jīng)濟報道的記者注意到,不同于通威的一體化產(chǎn)業(yè)布局以及協(xié)鑫的差異化策略,高度依賴多晶硅產(chǎn)品的大全能源在今年一季度采用了惜售挺價策略。

今年第一季度,大全能源多晶硅單位銷售價格(不含稅)為120.52元/公斤,相較于去年同期跌幅超過七成,凈利潤為29.11億元;而在第二季度,該公司單位銷售價格大幅下滑至86.35元/公斤。不過,其銷量大幅上升,增加到5.2萬噸。雖然庫存大幅清理,但第二季度凈利潤因價格大跌而環(huán)比下降48%,至15.15億元。

事實上,從“惜售挺價”到最終不得不隨著市場價格行情匆匆拋售,大全能源的銷售策略一度受到質(zhì)疑。不過,即便上半年業(yè)績受到硅料價格影響下滑嚴重,在公告中,大全能源仍明確表示對未來總體光伏產(chǎn)品價格和硅料價格走勢保持樂觀。

特別是隨著行業(yè)向下一代N型技術(shù)的過渡,N型多晶硅的銷售溢價擴大,需求量亦顯著上升。對此,大全能源將N型硅料視作該公司貢獻新的利潤增長點。在公告中,該公司表示,目前公司已經(jīng)實現(xiàn)N型硅料的批量供應,并獲得多家主流下游企業(yè)的驗證通過。

核心高管辭職加劇考驗

價格高位運行不再,“內(nèi)卷”到頭之后,硅料企業(yè)何處去?

大全能源選擇了橫線和縱向拓展。7月25日,在投資者互動平臺上,大全能源回應,公司沒有向硅片、電池、組件等下游延伸的計劃。未來,公司會繼續(xù)縱向向上游工業(yè)硅延伸,橫向向半導體級硅料和有機硅延伸。據(jù)悉,目前,大全能源的多晶硅產(chǎn)能為20.5萬噸/年,今年年底,內(nèi)蒙古包頭二期10萬噸高純多晶硅項目計劃建成投產(chǎn),全年產(chǎn)能有望實現(xiàn)30.5萬噸。而該公司一期建設年產(chǎn)15萬噸高純工業(yè)硅項目,也預計于2023年第三季度建成投產(chǎn),以實現(xiàn)上下游協(xié)同。

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,橫向拓展半導體級硅料是大全能源此前從未涉及的業(yè)務。在半年報中,該公司明確表示,其未從事過半導體級多晶硅的生產(chǎn),且半導體級多晶硅純度高于公司目前產(chǎn)品,生產(chǎn)技術(shù)難度較高,應用領(lǐng)域及目標客戶與公司現(xiàn)有產(chǎn)品不同。因而,大全能源提示了相關(guān)風險,年產(chǎn)1000噸高純半導體材料項目,如果因生產(chǎn)或技術(shù)經(jīng)驗不足無法實施、延期實施,或產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)能釋放未達到預期,或客戶開拓未達到預期,則可能影響募集資金投資項目實現(xiàn)預期收益。

但大全能源仍選擇一搏。8月3日,該公司發(fā)布公告稱,“年產(chǎn)1000噸高純半導體材料項目”的實施主體將由內(nèi)蒙古大全新能源有限公司調(diào)整為內(nèi)蒙古大全半導體有限公司。值得一提的是,對于實施主體的變更,大全能源在公告中的一部分理由耐人尋味:“本次變更募投項目實施主體是根據(jù)公司業(yè)務發(fā)展需要和未來戰(zhàn)略規(guī)劃,基于公司在半導體硅片業(yè)務領(lǐng)域研發(fā)和制造的經(jīng)驗做出的重大決策?!?/p>

然而,當大全能源推進業(yè)務結(jié)構(gòu)上的戰(zhàn)略調(diào)整之時,其還不得不直面核心人員的流失。

8月4日晚間,大全能源發(fā)布公告,董事LONGGEN ZHANG(張龍根)、董事兼總經(jīng)理周強民遞交書面辭職報告。因個人原因,LONGGEN ZHANG(張龍根)申請辭去公司董事及專門委員會委員職務,周強民申請辭去公司董事、總經(jīng)理職務。辭任后,兩人將不再擔任公司任何職務。

資料顯示,LONGGEN ZHANG(張龍根)原為晶科能源首席財務官,2018年跳槽至大全能源任董事、副董事長。周強民則是大全老將,2006年3月其先后擔任開曼大全生產(chǎn)部經(jīng)理、多晶硅事業(yè)部總經(jīng)理、首席運營官,并于2016年擔任大全能源的首席技術(shù)官。2020年7月,其開始就任大全能源董事、總經(jīng)理。

而就6月份,大全能源還發(fā)生了重要的人事變動——核心技術(shù)人員譚忠芳離職。

實際上,譚忠芳同樣也是一位大全老將。其2008年便進入大全工作,先后成為大全能源的質(zhì)量總監(jiān)、副總經(jīng)理。

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